基礎設施有著巨大的商業空間,尤其是“新基建”將會成為未來若干年拉動經濟的一個重要增長點,是包括租賃公司在內各類類金融機構的一個重要市場領域,但由于產權、租賃物合規性及工程回款不確定性,導致融資租賃公司很難大規模拓展,構建以投資+租賃為核心的直接租賃商業模式,通過特許經營的方式,解決基礎設施簡單融資租賃面臨的問題。本文通過實際案例,介紹該種模式的具體應用。

一、基礎設施市場空間大,終極風險相對小,是融資租賃重要的業務領域

基礎設施是一國經濟發展的先導性產業,歷來是發展宏觀經濟的主抓手,市場空間巨大。在經濟下行過程中,基礎設施投資對經濟的拉動作用尤為明顯。據統計,未來幾年,我國在城市市政基礎設施建設方面的投資規模預計在10萬億元左右,建設存在很大的資金需求。2020年3月4日,中共中央政治局常務委員會指出加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度,進一步提高了融資租賃等類金融機構拓展基礎設施領域業務的積極性。

基礎設施建成后一般都具有穩定的現金流來源。高速公路、橋梁、隧道等基礎設施有通行費收入,通信基站有用戶支付的服務套餐收入,充電設施有電費收入,燃氣設施有用戶支付的燃氣費收入。穩定的現金流,較小的終極風險,使得基礎設施成為各類金融機構和類金融機構理想的投放領域。

融資租賃具有融資與融物相結合的功能,屬于產融結合的領域,可以發揮產業背景優勢,也是融資租賃公司與其他融資渠道競爭的優勢所在。而基礎設施,尤其是新基建產業鏈條長,產業與金融耦合程度高,必然成為融資租賃公司的一個重要業務方向。

二、基礎設施融資租賃面臨工程款不確定性及租賃物合規性等問題

基礎設施領域非常適合融資租賃拓展商業業態,但對于中小融資租賃而言,大規模推進基礎設施項目也面臨一定的困難。

01、工程建設進度的不確定導致融資回款的不確定,容易出現逾期

在基礎設施建設的參與者當中,投資方一般都是規模大、資信好的央企或地方國企,資金實力雄厚,信用評級高,融資容易并且成本低,資金主要由銀行提供。對于一般的融資租賃公司,特別是中小型融資租賃公司而言,基礎設施租賃中的目標客戶主要是工程承包類企業或規模較小的項目。這些企業在中標前后和施工過程中都需要墊資,對資金需求量大,而且只有等到工程完工驗收合格后才能收到工程款。工程建設由于征地拆遷及地質情況等原因,具有一定的不確定性,進而導致工程回款也有不確定性。如果融資租賃通過售后回租,以債務

[1] [2] [3] [4] [5]  下一頁